資產管理公司業務邊界與合規指南：兼營信託全權委託的法律關鍵

掌握資產管理核心：金融機構業務擴張的法律藍圖

對於追求業務深度與廣度的金融機構而言，精準掌握資產管理公司的業務邊界是合規與創新的基石。在台灣，資產管理公司主要指證券投資信託事業（SIT）與證券投資顧問事業（SIA）。隨著市場對客製化服務的需求增加，如何透過「全權委託投資業務」並結合「信託架構」來擴大服務範圍，成為各家業者關注的焦點。

律點通將深入剖析相關法規，為您提供最清晰的業務合規指引。

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一、 SIT與SIA的法定業務主軸

SIT與SIA的業務範圍屬於金融特許行業，受到《證券投資信託及顧問法》（SITCA）的嚴格規範。任何超出法定範圍的業務，均須經主管機關核准，這體現了金融監管的專屬性原則。

1. 證券投資信託事業 (SIT)

SIT的核心業務是發行基金（證券投資信託業務），但同時也包含代客操作的服務。依據《證券投資信託及顧問法》第 3 條，SIT的業務種類包括：

• 證券投資信託業務（發行與管理基金）。
• 全權委託投資業務（代客操作）。
• 其他經主管機關核准之有關業務。

2. 證券投資顧問事業 (SIA)

SIA的核心在於提供專業建議。依據《證券投資信託及顧問法》第 4 條，SIA的業務種類包括：

• 證券投資顧問業務（提供分析意見或推介建議）。
• 全權委託投資業務（代客操作）。
• 其他經主管機關核准之有關業務。

全權委託投資業務是兩者共同且重要的業務擴展點，意指業者對客戶資產進行價值分析、投資判斷，並基於該判斷為客戶執行投資或交易。

二、 業務升級：兼營信託的法律門檻

當SIT或SIA希望透過信託架構來經營全權委託業務時，便涉及跨業經營，必須遵循《信託業法》及相關管理辦法的規定。這不僅能提供客戶資產隔離、風險分散的優勢，但也設定了嚴格的合規條件。

關鍵法規與特定項目限制

《信託業法》第 3 條允許SIT/SIA在符合特定條件下兼營信託業務。然而，其範圍受到《證券投資信託事業證券投資顧問事業證券商兼營信託業務管理辦法》的明確限制。

《證券投資信託事業證券投資顧問事業證券商兼營信託業務管理辦法》第 3 條規定：「證券投資信託事業及證券投資顧問事業...得申請主管機關許可兼營金錢之信託及有價證券之信託，以信託方式經營全權委託投資業務。其受託投資之原始信託財產須達新臺幣一千萬元以上者。」

這條規定揭示了兩個核心監管重點：

1. 業務專一性： SIT/SIA兼營信託業務的範圍，僅限於「以信託方式經營全權委託投資業務」，不能涵蓋一般信託業的所有業務項目。
2. 財產門檻： 設定了新臺幣一千萬元（NT$10M）的最低原始信託財產門檻，確保服務對象具備一定財力與風險承受能力。

三、 實務操作指引：信託隔離與風險告知

金融機構在申請兼營信託業務後，必須將合規與風險管理置於首位，特別是針對「信託隔離原則」。

1. 設立信託業務專責部門

依據規定，業者應設立信託業務專責部門，負責信託財產的管理、運用及處分。這不僅是組織架構的要求，更是落實信託財產獨立於公司自有財產的關鍵步驟。務必將信託業務的會計獨立於信託帳處理。

2. 忠實義務與風險不擔保

在與客戶簽訂契約時，必須明確履行風險告知義務。實務上，業者應以顯著方式標示以下兩點：

• 業者應對客戶盡善良管理人之注意義務及忠實義務。
• 受託人不擔保信託業務之管理或運用績效，委託人或受益人應自負盈虧。

充分揭露「受託人僅盡職責，不保證獲利」的原則，是避免未來投資糾紛的有效預防措施。

3. 嚴防非銀行業務禁區

SIT/SIA應嚴格遵守《銀行法》規定，不得經營收受存款或受託經理信託資金（除非經許可的特定項目）等非銀行業務，避免觸犯非法經營銀行業務的法律風險。

四、 結論：合規是擴張的護城河

台灣資產管理市場的競爭日益激烈，SIT/SIA透過兼營信託業務來優化全權委託服務，是提升競爭力的重要策略。然而，成功的業務擴張必須建立在嚴格的合規基礎上。金融機構應定期審視業務範圍，確保每項服務均具備主管機關的許可，並嚴格執行信託財產的隔離與風險告知義務，方能實現穩健發展的目標。